Kľúčový rozdiel - deriváty vs. futures
Kľúčovým rozdielom medzi derivátmi a futures je, že deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva, zatiaľ čo futures sú dohodou o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Kvôli stabilnému rastu na finančných trhoch investuje množstvo investorov čoraz viac do mnohých finančných nástrojov. Takéto nástroje nesú finančné riziká, pretože ich hodnota je predmetom kolísania. Deriváty sa používajú na elimináciu týchto rizík poskytnutím istoty pre budúcu transakciu vrátane derivátov. Vzťah medzi derivátmi a futures je teda taký, že futures sú formou derivátov.
OBSAH
1. Prehľad a hlavný rozdiel
2. Čo sú deriváty
3. Čo sú futures
4. Porovnanie vedľa seba - deriváty vs. futures
5. Zhrnutie
Čo sú deriváty?
Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva. Deriváty sa používajú na zabezpečenie finančných rizík (na zníženie rizika finančného aktíva v súvislosti s neistotou, aká bude jeho budúca hodnota), a nižšie uvedené sú najbežnejšie používané formy derivátov.
Formy derivátov
Vpred
Forwardová zmluva je zmluva medzi dvoma stranami na nákup alebo predaj aktíva za stanovenú cenu v budúcnosti. Forwardy sú mimoburzové (OTC) nástroje, čo znamená, že je ich možné prispôsobiť podľa akýchkoľvek požiadaviek na transakcie medzi dvoma stranami bez štruktúrovanej výmeny.
Budúcnosť
Budúcnosť je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Futures sú nástroje obchodované na burze, čo znamená, že s takýmito kontraktmi sa obchoduje iba na štruktúrovaných burzách a sú dostupné iba v štandardných veľkostiach.
možnosti
Opciou je právo, nie však povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum v konkrétny deň za vopred dohodnutú cenu. Existujú dva hlavné typy možností, 'možnosť hovoru' a 'možnosť predaja'. Kupná opcia je právom na kúpu, zatiaľ čo predajná opcia je právom na predaj. S opciami je možné obchodovať alebo za mimoburzové nástroje.
Zámeny
Swap je derivát, prostredníctvom ktorého dve strany dospejú k dohode o výmene finančných nástrojov. Zatiaľ čo podkladovým nástrojom môže byť akýkoľvek cenný papier, peňažné toky sa bežne vymieňajú v swapoch. Swapy sú voľnopredajné nástroje.
Čo sú to futures?
Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. Futures sú nástroje obchodované na burze, a teda sa obchodujú na burze futures. Niektoré futures kontrakty vyžadujú fyzické dodanie podkladového aktíva, zatiaľ čo iné sú vysporiadané v hotovosti.
Výhody futures
Vysoká likvidita
Futures sú vysoko likvidné deriváty (pohodlné na nákup a predaj rýchlo), pretože sa obchodujú prostredníctvom burzy.
Nízke riziko zlyhania
Keďže sú futures kontrakty regulované burzou, majú nízke riziko zlyhania v porovnaní s derivátmi, ako sú forwardy.
Nízke provízie
Poplatky za provízie splatné za obchodovanie s futures sú v porovnaní s inými derivátmi pomerne nízke
Nevýhody budúcnosti
Nedostatok prispôsobenia
Keďže futures sú štandardizované nástroje dostupné v štandardných veľkostiach, nemožno ich prispôsobiť požiadavkám transakcií.
Minimálna požiadavka na vklad
Pred získaním futures kontraktu je potrebné splniť minimálnu požiadavku na vklad, teda občas; výhodu získanú z nízkych provízií je možné započítať proti vkladu.
Obrázok 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade je najväčšou futures burzou v roku 2015
Aký je rozdiel medzi derivátmi a futures?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Deriváty vs futures |
|
| Deriváty sú finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty iného podkladového aktíva. | Futures je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti. |
| Príroda | |
| Deriváty sa môžu obchodovať na burze alebo mimo burzových nástrojov. | Futures sú nástroje obchodované na burze. |
| Typy | |
| Forwardy, futures, opcie a swapy sú populárne typy derivátov. | Futures sú jedným typom derivátových nástrojov. |
Zhrnutie - deriváty vs futures
Rozdiel medzi derivátmi a termínovanými obchodmi závisí hlavne od ich rozsahu; deriváty majú širší rozsah, pretože zahŕňajú mnohé techniky, zatiaľ čo futures kontrakty sú úzkeho rozsahu. Cieľ oboch je podobný, pretože sa snažia zmierniť riziko transakcie, ktorá sa uskutoční v budúcnosti. V roku 2010 sa odhadovalo, že svetový trh s derivátmi prekročil 1,2 kvadrilióna dolárov. Ďalej sa CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) stala v roku 2015 najväčšou futures burzou na svete s obratom viac ako 1 kvadrilión dolárov.
