Kľúčový rozdiel - pomer dlhu k pomeru dlhu k vlastnému imaniu
Spoločnosti sledujú rôzne stratégie rastu a expanzie s úmyslom dosahovať vyššie zisky. Financovanie takýchto strategických možností sa často analyzuje pomocou kapitálových požiadaviek, keď môže spoločnosť použiť kapitál, dlh alebo kombináciu oboch. Väčšina spoločností sa snaží udržiavať vhodnú zmes dlhu a vlastného imania, aby získala výhody oboch. Kľúčový rozdiel medzi pomerom dlhu a pomerom dlhu k vlastnému imaniu je ten, že zatiaľ čo pomer dlhu meria objem dlhu ako podiel na aktívach, pomer dlhu k vlastnému imaniu počíta, aký dlh má spoločnosť v porovnaní s kapitálom poskytnutým akcionármi.
OBSAH
1. Prehľad a hlavný rozdiel
2. Čo je to pomer dlhu
3. Čo je to pomer dlhu k vlastnému kapitálu
4. Porovnanie vedľa seba - pomer dlhu k pomeru dlhu k vlastnému kapitálu
5. Zhrnutie
Čo je to pomer dlhu
Pomer dlhov je mierou finančnej páky spoločnosti. Páka je suma dlhu požičaného v dôsledku rozhodnutia o financovaní a investovaní. Toto poskytuje výklad toho, aký podiel aktív je financovaný pomocou dlhu. Čím vyššia je dlhová zložka, tým vyššie je finančné riziko, ktorému spoločnosť čelí. Tento pomer sa tiež označuje ako pomer dlhu k aktívam a počíta sa takto.
Pomer dlhu = celkový dlh / celkový majetok * 100
Celkový dlh
Zahŕňa to krátkodobý a dlhodobý dlh
Krátkodobý dlh
Toto sú súčasné záväzky, ktoré sú splatné do jedného roka
Napr. Účty, splatné úroky, nezaslúžený príjem
Dlhodobý dlh
Dlhodobé záväzky sú splatné do jedného roka
Napr. Bankový úver, odložená daň z príjmu, hypotekárne záložné listy
Celkové aktíva
Celkové aktíva pozostávajú z krátkodobých a dlhodobých aktív.
Krátkodobé aktíva
Spravidla sa to týka obežných aktív, ktoré je možné previesť na hotovosť v priebehu jedného roka.
Napr. Pohľadávky, zálohy, zásoby
Dlhodobý majetok
Ide o dlhodobý majetok, u ktorého sa neočakáva konverzia na hotovosť do jedného roka
Napr. Pozemky, budovy, stroje
Výhody financovania dlhu
Poskytnite nižšie úrokové sadzby
Úrokové sadzby splatné za dlh sú všeobecne nižšie v porovnaní s výnosmi očakávanými akcionármi.
Vyvarujte sa nadmernej závislosti na kapitálovom financovaní
Kapitálové financovanie je nákladné v porovnaní s dlhovým financovaním, pretože na dlhu je možné dosiahnuť daňové úspory, zatiaľ čo kapitálové financovanie je splatné z daní
Nevýhody financovania dlhu
Investorské preferencie pre spoločnosti s nízkym prevodom
Mnoho spoločností bolo vyhlásených za bankrot kvôli obrovskému objemu dlhu, ktorý vzali, vrátane niektorých najpopulárnejších spoločností na svete, ako sú Enron, Lehman Brothers a WorldCom. Keďže vysoký dlh signalizuje vysoké riziko, investori môžu váhať s investovaním do týchto spoločností
Obmedzenia pri získavaní financií
Banky pred poskytnutím nových úverov venujú osobitnú pozornosť existujúcemu pomeru dlhu, pretože môžu mať politiku, že nebudú požičiavať firmám, ktoré presahujú určité percento pákového efektu.
Čo je to pomer dlhu k základnému imaniu
Pomer dlhu k vlastnému imaniu je pomer používaný na meranie finančnej páky spoločnosti, ktorý sa počíta vydelením celkových záväzkov spoločnosti vlastným imaním jej akcionárov. Toto sa bežne označuje ako „prevodový pomer“. Pomer D / E udáva, aký dlh spoločnosť používa na financovanie svojich aktív, v pomere k hodnote hodnoty predstavovanej vlastným imaním. To sa dá vypočítať ako,
Pomer dlhu k vlastnému imaniu = celkový dlh / celkový kapitál * 100
Celkové imanie je rozdiel medzi celkovými aktívami a celkovými pasívami
Pomer dlhu k vlastnému imaniu sa musí udržiavať na požadovanej úrovni, čo znamená, že by mala existovať vhodná zmes dlhu a vlastného imania. Nie je k dispozícii žiadny ideálny pomer, pretože ten sa často líši v závislosti od zásad spoločnosti a priemyselných štandardov.
Napr. Spoločnosť sa môže rozhodnúť zachovať pomer dlhu k vlastnému imaniu 40:60. To znamená, že 40% kapitálovej štruktúry bude financovaných prostredníctvom pôžičiek, zatiaľ čo ďalších 60% bude tvoriť kapitál.
Všeobecne platí, že vyšší podiel dlhu; väčšie riziko; o výške dlhu teda rozhoduje predovšetkým rizikový profil spoločnosti. Firmy, ktoré sú nadšené tým, že riskujú viac, pravdepodobne použijú dlhové financovanie v porovnaní s organizáciami, ktoré majú averziu k riziku. Spoločnosti, ktoré usilujú o vysoký rast a expanzívne stratégie, si tiež radšej požičiavajú viac, aby mohli financovať svoj rast v relatívne krátkom čase.
Obrázok_1: Porovnanie pomeru dlhu a pomeru dlhu k vlastnému imaniu môže zobraziť samostatný príspevok od aktív a vlastného imania na krytie dlhu
Aký je rozdiel medzi pomerom dlhu k dlhu a vlastným imaním?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Pomer dlhu k dlhu k vlastnému imaniu |
|
| Pomer dlhu meria dlh ako percento celkových aktív. | Pomer dlhu k vlastnému imaniu meria dlh ako percento z celkového vlastného imania. |
| Základ | |
| Pomer dlhu zvažuje, koľko kapitálu prichádza vo forme pôžičiek. | Pomer dlhu k vlastnému imaniu ukazuje, do akej miery je k dispozícii vlastné imanie na krytie krátkodobých a dlhodobých záväzkov. |
| Vzorec pre výpočet | |
| Pomer dlhu = celkový dlh / aktíva spolu * 100 | Pomer dlhu k vlastnému imaniu = celkový dlh / vlastné imanie * 100 |
| Výklad | |
| Pomer dlhu sa často interpretuje ako pákový pomer. | Pomer dlhu k vlastnému imaniu sa často interpretuje ako prevodový pomer. |
Zhrnutie - pomer dlhu k dlhu a vlastného imania
Rozdiel medzi pomerom dlhu a pomerom dlhu k vlastnému imaniu primárne závisí od toho, či sa na výpočet podielu dlhu použije základňa aktív alebo základňa vlastného imania. Oba tieto ukazovatele sú ovplyvnené priemyselnými normami, kde je normálne mať v niektorých odvetviach značný dlh. Finančný sektor a kapitálovo náročné odvetvia, ako je letecký a kozmický priemysel a stavebníctvo, sú zvyčajne vysoko zamerané spoločnosti.
