Kľúčový rozdiel - pomer pokrytia fixného poplatku vs pomer pokrytia dlhovej služby
Pomer krytia fixných poplatkov a pomer krytia dlhovej služby sú dôležitými ukazovateľmi úrovne zadĺženia (podiel dlhu v kapitálovej štruktúre) vo firme. Kľúčový rozdiel medzi pomerom pokrytia fixných poplatkov a pomerom pokrytia dlhovej služby spočíva v tom, že pomer pokrytia fixných poplatkov hodnotí schopnosť spoločnosti splácať nevyrovnané fixné poplatky vrátane úrokov a nákladov na lízing, zatiaľ čo pomer pokrytia dlhovou službou meria množstvo dostupnej hotovosti na splnenie dlhové záväzky spoločnosti. Je nevyhnutné správne rozlišovať medzi týmito dvoma pomermi, pretože tieto dva môžu byť mätúce, pretože vyjadrujú trochu podobný význam.
OBSAH
1. Prehľad a hlavný rozdiel
2. Čo je to pomer pokrytia fixným poplatkom
3. Čo je pomer pokrytia dlhovej služby
4. Porovnanie vedľa seba - pomer pokrytia fixným poplatkom vs. pomer pokrytia dlhovej služby
5. Zhrnutie
Čo je pomer pokrytia fixným poplatkom?
Pomer pokrytia fixných poplatkov (FCCR) meria schopnosť spoločnosti vyrovnať fixné poplatky, ako sú úroky a náklady na lízing. Tieto poplatky sa prejavia vo výkaze ziskov a strát po prevádzkovom zisku. Na výpočet FCCR sa používa nasledujúci vzorec.
Pomer pokrytia fixného poplatku = (EBIT + pevný poplatok pred zdanením) / (pevný poplatok pred zdanením + úroky)
FCCR skúma schopnosť spoločnosti pokryť svoje fixné poplatky zo získaných ziskov. Je to veľmi podobné pomeru úrokového krytia, ktorý počíta so schopnosťou vyrovnať splátky úrokov. Napríklad ak je vypočítané úrokové krytie 4, znamená to, že spoločnosť je schopná zaplatiť úroky 4-krát z dosiahnutého zisku. FCCR sa líši od pomeru úrokového krytia, pretože okrem úrokov zohľadňuje aj ďalšie fixné poplatky, ako sú náklady na lízing a náklady na poistenie.
Napr. Zisk spoločnosti ABC Ltd. za posledný finančný rok je 420 000 dolárov. Spoločnosti vznikli úrokové náklady vo výške 38 000 dolárov a ďalšie fixné poplatky vo výške 56 000 dolárov pred zdanením.
FCCR = (420 000 + 56 000) / (56 000 + 38 000) = 5-krát
ABC môže použiť svoje príjmy na zaplatenie fixných poplatkov až 5-krát, čo je priaznivý pomer pokrytia. Nižší pomer bude znamenať, že spoločnosť ťažko znáša svoje fixné poplatky.
Čo je to pomer krytia dlhovej služby?
Pomer pokrytia dlhovej služby (DSCR), ktorý sa tiež nazýva pomer krytia dlhu, meria, koľko finančných prostriedkov je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. Patria sem finančné prostriedky dostupné na vyrovnanie splátok úrokov, istiny a lízingu. DSCR sa počíta nižšie.
Pomer pokrytia dlhovej služby = čistý prevádzkový príjem / celková dlhová služba
Napríklad BCV Ltd dosiahla za rok končiaci sa 31. decembra 2016 čistý prevádzkový príjem vo výške 475 500 USD. Celková dlhová služba spoločnosti BCV je 400 150 dolárov. Výsledný DSCR je 1,9 (475 000 dolárov / 400 150 dolárov)
Pretože DSCR je viac ako 1, znamená to, že spoločnosť je dobre vybavená ziskami na krytie splátok dlhov. Ak je hodnota DSCR menšia ako 1, bude to znamenať, že spoločnosť nevytvorila dostatočný príjem na krytie dlhových záväzkov. Tento pomer je obzvlášť dôležitý, keď chce spoločnosť získať úver, pretože banky môžu vyžadovať, aby bol pomer na dohodnutej úrovni.
Nie je stanovený žiadny ideálny pomer pokrytia dlhovej služby, ktorý musia spoločnosti dosiahnuť. Pretože však DSCR je zásadný pomer, ktorý banky zvažujú pred poskytnutím úveru, k rozhodnutiu o ideálnom pomere prispeje druh a výška úveru a povaha vzťahu, ktorý má spoločnosť s bankou.
Aký je rozdiel medzi pomerom pokrytia fixným poplatkom a pomerom pokrytia dlhovej služby?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Pomer pokrytia fixného poplatku (FCCR) vs Pomer pokrytia dlhovej služby (DSCR) |
|
| Pomer pokrytia fixných poplatkov hodnotí schopnosť spoločnosti splatiť neuhradené fixné poplatky vrátane úrokov a lízingových nákladov. | Pomer pokrytia dlhovej služby meria množstvo hotovosti dostupnej na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. |
| Použitie ukazovateľa zisku | |
| Pomer pokrytia fixných poplatkov používa vo svojom vzorci zisk pred úrokmi a zdanením. | Pomer pokrytia dlhovej služby používa vo svojom vzorci čistý prevádzkový príjem. |
| Dôležitosť | |
| Pomer na výpočet FCCR je (EBIT + pevný poplatok pred zdanením) / (pevný poplatok pred zdanením + úroky). | Pomer na výpočet DSCR je (čistý prevádzkový príjem / celková dlhová služba) |
Zhrnutie - Pomer pokrytia fixného poplatku vs Pomer pokrytia dlhovej služby
Hlavný rozdiel medzi pomerom pokrytia fixnými poplatkami a pomerom pokrytia dlhovej služby závisí od toho, či sú zamerané na výpočet schopnosti spoločnosti vyrovnať fixné poplatky alebo na výpočet dostupných finančných prostriedkov na splnenie dlhových záväzkov. Oba tieto ukazovatele ukazujú na úroveň prevodového stupňa v spoločnosti; môžu sa teda považovať za životne dôležité pomery. Ak sú tieto ukazovatele nižšie ako prijateľná úroveň, bude treba zvážiť ďalšie zdroje financovania.
