Náklady na kapitál vs náklady na kapitál
Spoločnosti potrebujú kapitál na začatie a prevádzkovanie obchodných operácií. Kapitál možno získať pomocou mnohých metód, ako je emisia akcií, dlhopisov, pôžičiek, vkladov majiteľov atď. Náklady na kapitál sa vzťahujú na náklady vynaložené na získanie buď vlastného kapitálu (náklady spojené s vydaním akcií), alebo dlhového kapitálu (úrokové náklady). Nasledujúci článok sa bližšie venuje pojmu náklady na kapitál a náklady na vlastný kapitál; jedna z 2 hlavných zložiek, ktoré tvoria náklady na kapitál. Článok jasne vysvetľuje tieto pojmy a poukazuje na ich podobnosti a rozdiely.
Náklady na kapitál
Náklady na kapitál sú celkové náklady na získanie dlhu alebo základného imania. Náklady na kapitál je spôsob, akým spoločnosť zhromažďuje hotovosť buď prostredníctvom emisie akcií, požičiavania prostriedkov atď. Náklady na kapitál sú návratnosťou, ktorú potrebujú investori na poskytnutie kapitálu spoločnosti, a slúži ako referenčná hodnota pre nové projekty. musia byť splnené, aby bolo možné zvážiť projekt. Aby sa investícia oplatila, musí byť miera návratnosti investície vyššia ako náklady na kapitál.
Na príklade sú úrovne rizika dvoch investícií, Investície A a Investície B, rovnaké. V prípade investície A sú náklady na kapitál 7% a miera návratnosti 10%. To poskytuje nadmerný výnos 3%, a preto by investícia A mala prejsť. Na druhej strane investícia B má náklady na kapitál 8% a miera návratnosti 8%. Tu nie je návratnosť vynaložených nákladov a investícia B by sa nemala brať do úvahy. Avšak za predpokladu, že štátne pokladničné poukážky majú najnižšiu úroveň rizika a majú návratnosť 5%, môže to byť atraktívnejšie ako obe možnosti, pretože úrovne rizika sú veľmi nízke a je zaručená návratnosť 5%, pretože štátne pokladničné poukážky sú vládne vydané.
Náklady na vlastné imanie
Náklady na kapitál sa týkajú návratnosti, ktorú požadujú investori / akcionári, alebo výšky kompenzácie, ktorú investor očakáva pri investovaní do vlastného imania akcií spoločnosti. Náklady na vlastné imanie sú dôležitým opatrením a umožňujú spoločnosti určiť, aký výnos by sa mal vyplácať investorom na základe podstupovaného rizika. Náklady na kapitál možno tiež porovnať s inými formami kapitálu, ako je dlhový kapitál, ktorý potom spoločnosti umožní rozhodnúť sa, ktorá forma kapitálu je najlacnejšia. Náklady na vlastné imanie sa počítajú takto.
E s = R f + β s (R M - R f)
V rovnici je E s očakávaný výnos z cenného papiera, R f označuje bezrizikovú mieru platenú štátnymi cennými papiermi (toto je pridané, pretože výnos z rizikovej investície je vždy vyšší ako bezriziková miera vlády), β s označuje na citlivosť na zmeny na trhu a R M je trhová miera návratnosti, kde (R M - R f) označuje prémiu za trhové riziko.
Náklady na kapitál vs náklady na kapitál
Náklady na kapitál sa skladajú z dvoch zložiek; náklady na vlastné imanie a náklady na dlh. Sú to tiež náklady na príležitosť (návratnosť, ktorá sa mohla získať) pri investovaní do iného projektu s podobnou úrovňou rizika. Pri rozhodovaní medzi investíciami s podobnou úrovňou rizika by sa investícia mala uskutočniť, iba ak je návratnosť vyššia a náklady na kapitál nižšie ako alternatíva. Hlavný rozdiel medzi nákladmi na kapitál a nákladmi na kapitál je ten, že náklady na kapitál sú výnosom požadovaným akcionármi na vyrovnanie rizika spojeného s investovaním do akcií a nákladmi na kapitál je celkový výnos požadovaný z investícií do cenných papierov (dlh a spravodlivosť).
Zhrnutie:
Rozdiel medzi nákladmi na kapitál a nákladmi na imanie
• Cena kapitálu je návratnosť, ktorú potrebujú investori na poskytnutie kapitálu spoločnosti, a slúži ako referenčná hodnota, ktorú musia spĺňať nové projekty, aby bolo možné projekt zohľadniť.
• Náklady na vlastné imanie sa týkajú návratnosti, ktorú požadujú investori / akcionári, alebo výšky náhrady, ktorú investor očakáva pri investovaní do vlastného imania akcií spoločnosti.
• Hlavný rozdiel medzi nákladmi na kapitál a nákladmi na kapitál je ten, že nákladmi na kapitál je návratnosť požadovaná akcionármi na kompenzáciu rizika spojeného s investovaním akcií a nákladmi na kapitál je celková návratnosť požadovaná od investície do cenných papierov (dlh a základné imanie).
