Vlastné imanie vs. dlhové cenné papiere
Akákoľvek firma, ktorá plánuje založiť nový podnik alebo rozšíriť svoje podnikanie, na to potrebuje primeraný kapitál. V tomto okamihu čelia vrcholoví manažéri spoločnosti rozhodovaniu, či by mali pokračovať a získať vlastný kapitál, alebo zvážiť možnosť použitia dlhového kapitálu. S cieľom zvýšiť dlhový kapitál alebo akciový kapitál sa vydávajú cenné papiere; ktoré sa nazývajú dlhové cenné papiere a majetkové cenné papiere. Aj keď dlhové cenné papiere aj majetkové cenné papiere môžu pomôcť pri zvyšovaní kapitálu, v obidvoch prípadoch existujú výhody a nevýhody. Nasledujúci článok sa podrobnejšie venuje každej forme kapitálu a porovnáva ich podobnosti a rozdiely.
Čo sú akciové cenné papiere?
Majetkové cenné papiere sú akcie predávané spoločnosťou na burze cenných papierov. Tieto podiely na základnom imaní vlastnené akcionármi spoločnosti predstavujú vlastníctvo spoločnosti a jej aktív. Toto vlastníctvo je však dočasné a po predaji akcií sa prevedie na iného investora. Držanie majetkových cenných papierov má množstvo výhod.
Na rozdiel od dlhových cenných papierov sa nevyplácajú žiadne úroky, pretože držiteľ vlastného imania je tiež vlastníkom spoločnosti. Vlastné imanie môže pôsobiť ako bezpečnostná rezerva pre spoločnosť a spoločnosť by mala mať dostatok vlastného imania na krytie svojho dlhu. Existuje však aj značné riziko kolísania ceny akcií, pretože hodnota akcií sa môže časom zhodnotiť a akcionár by mohol byť schopný predať svoje akcie s kapitálovým ziskom (vyššia cena ako cena, za ktorú boli akcie kúpené) alebo s akciou ceny môžu klesnúť a akcionár môže utrpieť kapitálovú stratu.
Čo sú to dlhové cenné papiere?
Dlhový kapitál je možné získať prostredníctvom dlhových cenných papierov, ako sú dlhopisy, depozitné certifikáty, prioritné akcie, štátne a komunálne dlhopisy atď. Dlžník (spoločnosť / vláda) vydá dlhový nástroj veriteľovi (investorovi), kde budú definované pojmy dlhu, ako je úroková miera, dátum splatnosti, dátum obnovenia dlhového cenného papiera, požičaná suma atď. Úrok z dlhového cenného papiera bude závisieť od úrovne rizika požičania alebo splácania. riziko dlžníka. Vládne dlhopisy majú zvyčajne nízku (bezrizikovú) úrokovú sadzbu, pretože v ekonomike panuje presvedčenie, že vláda krajiny nemôže zlyhať.
Ďalej sa dlhovým cenným papierom, ako sú dlhopisy, prideľuje rating nazývaný dlhopisový rating, ktorý poskytujú nezávislé ratingové spoločnosti, ako sú Moody's a Fitch a Standard and Poor's, ktorý hodnotí schopnosť dlžníka plniť svoje záväzky. Tieto ratingy sa pohybujú od AAA (vysoko kvalitný investičný stupeň) po D (dlhopisy v omeškaní). Nevýhodou dlhových cenných papierov je riziko, že spoločnosť nebude schopná splniť svoje dlhové záväzky, a keďže dlhopisy sú citlivé na zmeny úrokových sadzieb, hodnota dlhopisu môže s časom kolísať. Spoločnosť, ktorá drží nadmerné množstvo dlhov, môže byť navyše ohrozená, pretože kapitálová rezerva nemusí stačiť na tlmenie neočakávaných strát.
Aký je rozdiel medzi akciovými a dlhovými cennými papiermi?
Dlhové aj majetkové cenné papiere ponúkajú firmám cestu k získaniu kapitálu pre svoje činnosti. Tieto dve formy cenných papierov sa však navzájom dosť líšia. Majetkové cenné papiere ponúkajú akcionárom vlastníctvo podniku, zatiaľ čo dlhové cenné papiere fungujú ako pôžička. Majetkové cenné papiere nemajú obdobie „expirácie“a môžu sa kedykoľvek držať alebo predať, avšak dlhové cenné papiere majú dátum splatnosti, v ktorom sa požičané prostriedky vrátia držiteľovi dlhopisu. Dlhové cenné papiere platia úroky držiteľom dlhov, zatiaľ čo akcionári dostávajú vyplatené dividendy; niekedy však nemusia byť vyplatené dividendy, zatiaľ čo platby úrokov sú povinné.
Zhrnutie:
Majetkové cenné papiere vs dlhové cenné papiere
• Dlhový kapitál je možné získať prostredníctvom dlhových cenných papierov, ako sú dlhopisy, vkladové certifikáty, prioritné akcie, štátne a komunálne dlhopisy atď.
• Nevýhodou dlhových cenných papierov je riziko, že spoločnosť nebude schopná splniť svoje dlhové záväzky, a keďže dlhopisy sú citlivé na zmeny úrokových sadzieb, hodnota dlhopisu môže s časom kolísať.
• Majetkové cenné papiere sú akcie predávané spoločnosťou na burze cenných papierov. Tieto podiely na základnom imaní vlastnené akcionármi spoločnosti predstavujú vlastníctvo spoločnosti a jej aktív.
• Na rozdiel od dlhových cenných papierov sa za majetkové cenné papiere nevyplácajú žiadne úroky, pretože držiteľ vlastného imania je tiež vlastníkom spoločnosti.
