Kľúčový rozdiel - cenné papiere kryté aktívom a cenné papiere kryté hypotékou
Cenné papiere kryté aktívami a hypotékou kryté sú dva typy investícií, pri ktorých sa cenné papiere združujú a predávajú skupine investorov. Štruktúra oboch je podobnej povahy a kľúčový rozdiel medzi cennými papiermi krytými aktívami a cennými papiermi krytými hypotékou závisí od typu zabezpečenia (prísľub zabezpečenia pôžičky) použitého pre cenné papiere. Cenné papiere kryté aktívami sú kryté cennými papiermi, ako sú rôzne druhy úverov, pohľadávok a lízingov, zatiaľ čo cenné papiere kryté hypotékou sú zabezpečené hypotékami.
OBSAH
1. Prehľad a hlavný rozdiel
2. Čo sú cenné papiere kryté aktívami
3. Čo sú to cenné papiere kryté hypotékou
4. Porovnanie vedľa seba - cenné papiere kryté aktívami a cenné papiere kryté hypotékou
5. Zhrnutie
Čo sú cenné papiere kryté aktívami?
Cenné papiere kryté aktívami (ABS) sú dlhopisy a zmenky kryté rôznymi finančnými cennými papiermi, ako sú pôžičky, lízingy alebo pohľadávky, iné ako cenné papiere kryté nehnuteľnosťou alebo hypotékou. Keď si spotrebitelia požičajú, tieto pôžičky sa stanú majetkom spoločnosti, ktorá vydala dlh, pravdepodobne banky alebo spoločnosti poskytujúcej spotrebiteľské financovanie.
Banka alebo finančná spoločnosť (strana emitujúca dlh) môže predať vyššie uvedené aktíva trustu, ktorý zase vydá dlhopisy kryté aktívami, ktoré obsahuje, pre investorov. Tento proces sa nazýva „sekuritizácia“a umožňuje trustu zaistiť predaj aktív. Pre investorov sú cenné papiere kryté aktívami alternatívou k investovaniu do podnikového dlhu.
Napr. Ak si spotrebiteľ vzal pôžičku na vybavenie domácnosti, ktorá je sekuritizovaná, splátky pôžičky dostanú investori do trustu, pretože trust investoval do finančnej spoločnosti
Bežné typy podkladových aktív
Domáce pôžičky
Pôžička, ktorú si vypožičal dlžník pomocou svojho domu ako zábezpeku.
Nájomné zmluvy
Dohoda o prenájme nehnuteľnosti vo vlastníctve jednej strany druhej strane za pravidelné splátky leasingu.
Auto pôžičky
Osobná pôžička na kúpu automobilu.
Pohľadávky z kreditnej karty
Označenie majetku uplatniteľné na všetky dlhy, nevyrovnané transakcie alebo iné peňažné záväzky, ktoré spoločnosti dlžníci dlžia.
Študentské pôžičky
Typ pôžičky poskytnutej študentom na uspokojenie ich vysokoškolských potrieb.
Čo sú to cenné papiere kryté hypotékou?
Cenné papiere kryté hypotékou (MBS) sú tiež typom zabezpečenia krytého aktívami zabezpečenými hypotékami. Tiež sa označujú ako „prechod hypotéky“. Jedná sa o dlhové nástroje, ktoré predstavujú nároky na peňažné toky zo skupín hypotekárnych úverov. MBS je možné kúpiť alebo predať prostredníctvom sprostredkovateľa s minimálnym investičným limitom 10 000 dolárov. Cenné papiere kryté hypotékou môžu vydávať vlády a korporácie. Proces emisie cenných papierov je podobný ako pri cenných papieroch krytých aktívami.
Druhy cenných papierov krytých hypotékou
Pass-through podielové listy
Oprávnite držiteľa na pomerný podiel všetkých splátok istiny a úrokov z fondu úverových aktív
Zabezpečené hypotekárne záväzky alebo hypotekárne deriváty
Navrhnuté na ochranu investorov pred rôznymi druhmi rizika alebo pre investorov
Obrázok 1: Cenné papiere kryté hypotékou nesú rôzne riziká a návratnosť
Aký je rozdiel medzi cennými papiermi krytými aktívami a cennými papiermi krytými hypotékou?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Cenné papiere kryté aktívom vs Cenné papiere kryté hypotékou |
|
| Cenné papiere kryté aktívami sú kryté cennými papiermi, ako sú pôžičky, pohľadávky a leasingy. | Cenné papiere kryté hypotékou sú zabezpečené hypotékami. |
| Dôsledky | |
| Cenné papiere založené na aktívach používajú celý rad združených aktív, ako sú pôžičky, lízingy a pohľadávky. | Cenné papiere kryté hypotékou sú kryté hypotékami. |
| Rozvoj | |
| Cenné papiere kryté aktívami sú v porovnaní s hypotékami krytými hypotékou relatívne novým vývojom. | Trhy zabezpečené hypotékou sú dobre zavedené. |
| Časový rámec | |
| Cenné papiere kryté aktívami majú zvyčajne kratšiu duráciu a sú náročnejšie pri predpovedaní peňažných tokov. | Cenné papiere kryté hypotékou sú z dôvodu dlhšieho časového rámca porovnateľne menej rizikové. |
Zhrnutie - Cenné papiere kryté aktívom vs Cenné papiere kryté hypotékou
Rozdiel medzi cennými papiermi krytými aktívami a hypotekárnymi papiermi krytými hypotékou je možné predovšetkým pripísať rozdielu v druhoch cenných papierov použitých ako kolaterál. Cenné papiere založené na aktívach majú v porovnaní s hypotekárnymi cennými papiermi množstvo investičných možností; nesú však rôzny stupeň rizík a výnosov, ktoré by sa mali pred podniknutím investičných rozhodnutí náležite vyhodnotiť.
