FCFF vs FCFE
Pri bližšom pohľade na pojmy „voľný hotovostný tok pre spoločnosť“(FCFF) a „voľný peňažný tok do vlastného imania“(FCFE) je časť „voľný hotovostný tok“spoločná pre oba výrazy. Voľný peňažný tok predstavuje sumu, ktorá zostane po znížení kapitálových výdavkov z prevádzkového peňažného toku. Voľný hotovostný tok sú v zásade prostriedky, ktoré zostanú po vykonaní všetkých platieb, investícií atď. Voľný hotovostný tok sú prostriedky, ktoré zostanú na distribúciu medzi akcionármi, držiteľmi dlhopisov a investormi. Pojmy FCFF a FCFE ďalej členia pojem voľný hotovostný tok. Tento článok ponúka jasný prehľad toho, čo ktorý z týchto výrazov znamená a v čom sa navzájom líšia.
Bezplatný hotovostný tok pre spoločnosť (FCFF)
FCFF, čo pre spoločnosť znamená voľný hotovostný tok, je meradlom finančnej výkonnosti, ktoré sa zameriava na množstvo hotovosti, ktoré sa generuje pre spoločnosť, akonáhle sa znížia všetky výdavky, dane, zmeny čistého pracovného kapitálu a zmeny investícií. Vypočíta sa ako,
FCFF = prevádzkový hotovostný tok - výdavky - dane - zmeny čistého pracovného kapitálu - zmeny investícií
Hodnota FCFF je suma, ktorá sa rozdelí medzi držiteľov akcií a dlhopisov spoločnosti, keď sa znížia všetky ostatné odtoky. Výpočet FCFF je dôležitý pre každú spoločnosť, pretože slúži ako metóda určovania ziskovosti a finančnej stability spoločnosti. Ak FCFF odvodí plusovú hodnotu, firma má prebytok po odpočítaní výdavkov a ak je FCFF záporná hodnota, je to znakom nebezpečenstva, že firma nemá dostatočné príjmy na financovanie výdavkov alebo investícií.
Voľný peňažný tok do vlastného imania (FCFE)
FCFE, ktorý predstavuje voľný hotovostný tok do vlastného imania, meria čiastku, ktorá je rozdelená medzi akcionárov, hneď ako sú výdavky, zmeny v čistom pracovnom kapitále, splácanie dlhu znížené a sú pridané nové dlhy. FCFE sa počíta z, FCFE = Čistý príjem - čisté kapitálové výdavky - zmena čistého pracovného kapitálu + nový dlh - splátky dlhu
FCFE je dôležité vypočítať, pretože výpočet FCFE pomôže zistiť hodnotu firmy. Analytici FCFE tiež používajú na analýzu hodnoty firmy a na tento účel ho možno použiť namiesto dividend. Toto sa preukazuje, keď sa pri oceňovaní zásob používa FCFE. V modeli oceňovania akcií FCFE sa na ocenenie akcií namiesto dividend používa voľný hotovostný tok do vlastného imania, ako v diskontnom modeli dividend.
Aký je rozdiel medzi FCFF a FCFE?
Obidva pojmy: voľný hotovostný tok pre spoločnosť (FCFF) a voľný hotovostný tok do vlastného imania (FCFE) znejú dosť podobne a dajú sa ľahko zameniť. FCFF je však suma, ktorá sa generuje pre spoločnosť, keď sa z peňažných tokov znížia ďalšie výdavky, dane atď., A predstavuje celkovú sumu, ktorá zostáva na rozdelenie medzi držiteľov akcií a dlhopisov. FCFE je na druhej strane suma, ktorá zostáva akcionárom po znížení splátok dlhu, kapitálových výdavkov atď. Z čistého príjmu.
Ak sa pozrieme bližšie na vzťah týchto pojmov, FCFF predstavuje celkovú sumu, ktorá zostáva pre držiteľov dlhopisov aj akcií, ale držitelia dlhopisov sú platení skôr ako držitelia akcií. Po splnení záväzkov voči všetkým ostatným investorom a znížení ďalších kapitálových výdavkov, prevádzkového kapitálu a dlhu sa dostaneme k FCFE, čo je konečná suma, ktorá zostáva na rozdelenie medzi konečných príjemcov; akcionárov.
Zhrnutie:
FCFF vs FCFE
• FCFF, čo pre spoločnosť znamená voľný hotovostný tok, je meradlom finančnej výkonnosti, ktoré sa zameriava na množstvo hotovosti, ktoré sa generuje pre spoločnosť, akonáhle sa znížia všetky výdavky, dane, zmeny čistého pracovného kapitálu a zmeny investícií.
• FCFE, čo znamená voľný hotovostný tok do vlastného imania, meria čiastku, ktorá sa rozdelí medzi akcionárov, keď sa znížia náklady, zmeny čistého pracovného kapitálu a splácanie dlhu a pridajú sa nové dlhy.
• FCFF je celková suma zostávajúca pre držiteľov dlhopisov aj akcií, ale držitelia dlhopisov sa vyplácajú pred držiteľmi akcií a po znížení splátok dlhu a ďalších kapitálových výdavkov a prevádzkového kapitálu dôjdeme k FCFE, ktorej konečná suma zostane na rozdelenie medzi koneční príjemcovia; akcionárov.
