Kľúčový rozdiel - ROIC vs ROCE
ROIC (návratnosť investovaného kapitálu) a ROCE (návratnosť použitého kapitálu) sú dva základné ukazovatele vypočítané na konci finančného roka. Tieto dve opatrenia sú svojou povahou do značnej miery podobné a majú obmedzené rozdiely. Kľúčový rozdiel medzi ROIC a ROCE spočíva hlavne v spôsobe ich výpočtu; ROIC meria efektívnosť celkového investovaného kapitálu, zatiaľ čo ROCE je meradlom na kontrolu efektívnosti obchodných operácií.
OBSAH
1. Prehľad a hlavný rozdiel
2. Čo je ROIC
3. Čo je ROCE
4. Porovnanie vedľa seba - ROIC vs ROCE
5. Zhrnutie
Čo je ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) je opatrenie, ktoré hodnotí schopnosť spoločnosti alokovať kapitál na ziskové investície. Inými slovami to naznačuje, ako dobre podnik využíva finančné prostriedky na generovanie príjmu. ROIC sa počíta nižšie.
ROIC = (čistý príjem - dividendy) / použitý kapitál
- Čistý príjem - celkové príjmy za rozpočtový rok
- Dividendy - súhrn finančných prostriedkov vyplatených akcionárom zo zisku
- Zamestnaný kapitál - pridanie dlhu a vlastného imania a priemerná suma sa považuje za (počiatočný kapitál + konečný kapitál) / 2.
- Dlh - prostriedky požičané na úver
- Základné imanie vložené akcionármi
Aby bol ROIC užitočný, je potrebné ho porovnať s váženými priemernými nákladmi na kapitál (WACC). Ak ROIC prekročí WACC, znamená to, že spoločnosť počas finančného roka vytvorila hodnotu.
Vážené priemerné kapitálové náklady (WACC)
Toto je výpočet kapitálových nákladov spoločnosti na základe pomerného zohľadnenia príspevku každej kategórie.
Napr. Ak sa kapitál spoločnosti skladá z dlhu a vlastného imania, WACC počíta,
- Aká je cena vlastného imania ako podiel na celkovom kapitále?
- Aká je cena dlhu ako podielu na celkovom kapitále?
WACC je dôležité opatrenie na výpočet priemerných nákladov na kapitál, ktoré musí spoločnosť platiť za svojich prispievateľov do kapitálu. Toto je minimálna miera návratnosti, ktorú by spoločnosť mala zarobiť, aby vytvorila hodnotu pre svojich akcionárov. Rozdiel medzi ROIC a WACC sa niekedy označuje ako „nadmerný výnos“alebo ekonomický zisk firmy.
Pretože čistý príjem predstavuje celkový príjem, vypočítava sa po ziskoch a stratách zo všetkých obchodných činností. Jednorazové transakcie, ktoré vedú k zisku alebo strate (napr. Zisk alebo strata z fluktuácie cudzej meny), však znižujú presnosť ROIC, pretože nesúvisia s bežnými obchodnými operáciami. Preto je efektívnejšie získať príjem dosiahnutý z hlavných obchodných aktivít ako skutočnú výšku čistého príjmu vo výkaze ziskov a strát. ROIC je priemerné opatrenie, a preto neukazuje výkon a hodnotu generovanú jednotlivými aktívami alebo obchodnými segmentmi.
Čo je ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) je miera, ktorá počíta, aký zisk spoločnosť generuje so svojím použitým kapitálom. Preto sa z ROCE stáva pomer ziskovosti aj efektívnosti. ROCE sa počíta ako, ROCE = zisk pred úrokmi a daňou / použitým kapitálom
Čím vyšší je ROCE, tým efektívnejší je spôsob, akým spoločnosť využíva kapitál. Pre spoločnosti je tiež dôležité udržiavať v priebehu rokov zvyšujúci sa ROCE, aby sa zabezpečil vzostupný trend, pretože to ukazuje, že obchod je stabilný a investori ich považujú za atraktívne investičné možnosti. Podobne ako ROIC je toto opatrenie aj celkové opatrenie, ktoré neposkytuje podrobné informácie generujúce hodnotu jednotlivých aktív.
Obrázok_1: ROIC a ROCE sú efektívnejšie, keď ich využívajú kapitálovo náročné odvetvia.
Aký je rozdiel medzi ROIC a ROCE?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC meria efektívnosť celkového použitého kapitálu. | ROCE meria efektívnosť obchodných operácií. |
| Dôležitosť | |
| To je dôležité z hľadiska investora | To je dôležité z pohľadu spoločnosti. |
| Použitie zárobkov na výpočet | |
| ROIC používa dividendy z čistého príjmu. | ROCE používa zisk pred úrokom a zdanením. |
| Vzorec pre výpočet | |
| ROIC = (čistý príjem - dividendy) / použitý kapitál | ROCE = zisk pred úrokmi a daňou / použitým kapitálom |
Zhrnutie - ROIC vs ROCE
ROIC a ROCE sú kľúčové ukazovatele, ktoré umožňujú porovnanie medzi spoločnosťami a ukazovatele z minulého roka. ROIC meria efektívnosť celkového investovaného kapitálu, zatiaľ čo ROCE meria efektívnosť obchodných operácií. Sú veľmi vhodné pre spoločnosti v kapitálovo náročných odvetviach, ako sú telekomunikácie, energetika a automobilový priemysel. Tieto opatrenia majú obmedzené použitie v spoločnostiach poskytujúcich služby.
