Kľúčový rozdiel - súčasná hodnota vs. čistá súčasná hodnota
Súčasná hodnota a čistá súčasná hodnota sa točí okolo rovnakého konceptu a čistú súčasnú hodnotu možno interpretovať ako rozšírenie súčasnej hodnoty. Účinky inflácie znižujú hodnotu finančných prostriedkov; koncepcia súčasnej hodnoty sa tak vyvíja s cieľom robiť efektívne obchodné rozhodnutia zohľadňovaním časovej hodnoty peňazí. Kľúčový rozdiel medzi súčasnou hodnotou a čistou súčasnou hodnotou spočíva v tom, že súčasná hodnota je dnešnou hodnotou peňažného toku v porovnaní s jeho budúcou hodnotou, zatiaľ čo čistá súčasná hodnota je rozdielom medzi súčasnou hodnotou budúcich peňažných tokov a úbytkov.
OBSAH
1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je súčasná hodnota
3. Čo je čistá súčasná hodnota
4. Porovnanie vedľa seba - súčasná hodnota vs. čistá súčasná hodnota
5. Zhrnutie
Čo je súčasná hodnota?
Súčasná hodnota je hodnota peňažného toku v súčasnosti na rozdiel od jeho budúcej hodnoty, keby bol investovaný so zloženým úrokom. Jednoducho sa z toho počíta, koľko prostriedkov bude mať investor na konci konkrétneho budúceho obdobia, ak by boli prostriedky investované za súčasnej úrokovej sadzby (nazývanej „diskontný faktor / sadzba“). Diskontné faktory možno ľahko získať pomocou tabuľky súčasnej hodnoty, ktorá zobrazuje diskontný faktor v súlade s počtom rokov.
Napríklad Veriteľ dá 10 000 dolárov dlžníkovi, ktorý súhlasí s vyrovnaním celej sumy na konci 2 rokov s úrokovou sadzbou 10%. V dnešnom období sa táto suma rovná, 10 000 $ * 0,826 (10% diskontný faktor na 2 roky) = 8 260 $
Čo je čistá súčasná hodnota?
Čistá súčasná hodnota (NPV) je rozdiel medzi súčasnou hodnotou budúcich peňažných tokov a odtokov. NPV je jednou z najbežnejšie používaných metód oceňovania investícií na hodnotenie finančnej životaschopnosti kapitálových projektov. Tu sa budú diskontovať všetky budúce príjmy a odtoky hotovosti pri požadovanej miere návratnosti z projektu.
Napr. ANK Ltd plánuje investovať do novej továrne s cieľom zvýšiť výrobu. Zvážte nasledujúce informácie.
- Investičný projekt bude trvať 4 roky
- Počiatočná investícia je 12 500 dolárov, ktoré budú investované v roku 0 (dnes)
- Investícia má zostatkovú hodnotu 2 000 dolárov
- K prílevu a odlivu peňazí dôjde od 1. do 4. roku
- Daň @ 25% bude zaplatená pozadu (daň za jeden rok bude splatná v budúcom roku) z prevádzkových hotovostných tokov
-
Peňažné toky budú diskontované pomocou diskontnej sadzby 10%
Kľúčový rozdiel - súčasná hodnota vs. čistá súčasná hodnota
Vyššie uvedený projekt generuje NPV vo výške -6 249,8, čo znamená, že ak sa projekt uskutoční, vygeneruje čistý hotovostný tok -6 249,8 v dnešnom vyjadrení. Pretože ide o stratu súčasnej hodnoty, uskutočnenie tohto projektu nie je pre spoločnosť ANK Ltd. výhodné.
Kritériá rozhodovania pre NPV sú štandardné, v ktorých sa uvádza,
- Prijmite projekt, ak generuje pozitívnu NPV
-
Ak projekt generuje zápornú NPV, projekt odmietnite
Rozdiel medzi súčasnou hodnotou a čistou súčasnou hodnotou Obrázok 1: NPV je užitočné kritérium na výber medzi dvoma alebo viacerými investičnými možnosťami, keď spoločnosť nemá zdroje na investovanie do všetkých možností
Aký je rozdiel medzi súčasnou hodnotou a čistou súčasnou hodnotou?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Súčasná hodnota vs čistá súčasná hodnota |
|
| Súčasná hodnota je dnešná hodnota peňažného toku v porovnaní s jeho budúcou hodnotou. | Čistá súčasná hodnota je rozdiel medzi súčasnou hodnotou budúcich peňažných tokov a odlevov. |
| Peňažné toky | |
| Súčasnú hodnotu je možné vypočítať pre jeden hotovostný tok. | Čistá súčasná hodnota počíta čistý účinok peňažných tokov a odtokov. |
| Použitie pri investičnom hodnotení | |
| Koncept súčasnej hodnoty sa používa pri oceňovaní investícií | Čistá súčasná hodnota sa používa ako metóda oceňovania investícií. |
Zhrnutie - súčasná hodnota vs čistá súčasná hodnota
Rozdiel medzi súčasnou hodnotou a čistou súčasnou hodnotou nie je významný, a obidve sú postavené na rovnakom koncepte hodnotenia finančného rozhodnutia, ktorý zohľadňuje časovú hodnotu peňazí. Požadovanú mieru návratnosti investície by malo vedenie jasne odsúhlasiť, pretože výsledná čistá súčasná hodnota sa bude líšiť, keď sa súčasná aktuálna hodnota počíta pre rôzne diskontné sadzby. Aj keď je to veľmi užitočné, je potrebné poznamenať, že súčasná hodnota je založená na predpokladaných peňažných tokoch, ktoré je ťažké predpovedať v prípade, že dokončenie investície trvá niekoľko rokov.
