Kľúčový rozdiel - IPO vs FPO
Počiatočná verejná ponuka (IPO) a následná verejná ponuka (FPO) sú dva široko používané investičné výrazy. IPO aj FPO sa uskutočňujú prostredníctvom burzy cenných papierov, čo je trh, na ktorom sa nakupujú a predávajú cenné papiere. Kľúčový rozdiel medzi IPO a FPO spočíva v tom, že k IPO dôjde, keď spoločnosť ponúkne svoje akcie verejným investorom po prvý raz zaradením spoločnosti na burzu. Následná verejná ponuka (FPO) sa označuje ako následná emisia akcií už kótovanej spoločnosti.
Čo je to IPO (počiatočná verejná ponuka)?
Hlavným dôvodom, prečo sa spoločnosti rozhodnú uvažovať o IPO, je získať prístup k ďalšiemu kapitálu ponúkaním akcií veľkej skupine investorov. Všetky podniky začínajú ako malé súkromné podniky využívajúce osobné alebo rodinné bohatstvo a možnosti financovania, ako sú pôžičkový kapitál, obchodní anjeli a firmy rizikového kapitálu. Množstvo finančných prostriedkov, ktoré je možné akumulovať uvedenými metódami, je však často obmedzené a nebude dostatočné, ak je obchodným cieľom rýchly rast. Podnikanie sa môže rozhodnúť zverejniť, keď sú vyššie uvedené možnosti financovania nedostatočné, Okrem toho IPO slúži ako východisková stratégia, keď sú zapojení obchodní anjeli alebo firmy rizikového kapitálu, pretože tento typ investorov má záujem o účasť iba do úspešného založenia podniku. Len čo sa tak stane, obchodní anjeli alebo firmy zaoberajúce sa rizikovým kapitálom sa často snažia predať svoj podiel v podnikaní iným zainteresovaným stranám. V niektorých prípadoch môžu byť aj zakladatelia spoločnosti ochotní uplatniť stratégiu ukončenia. IPO teda môže byť založené na požiadavkách mnohých zainteresovaných strán.
Výhody IPO
- Schopnosť získať ďalšie financovanie od veľkej skupiny investorov
- Schopnosť dosiahnuť väčšiu likviditu pre akcie, pretože sú ľahko obchodovateľné
- Schopnosť ponúkať cenné papiere pri akvizícii ďalších spoločností
- Schopnosť ponúknuť akcie a opčné programy potenciálnym zamestnancom, čo robí spoločnosť atraktívnou pre špičkové talenty
- Dodatočná páka pri získavaní pôžičiek od finančných inštitúcií
- Pritiahnutie pozornosti podielových a zaisťovacích fondov, tvorcov trhu a inštitucionálnych obchodníkov, keď sú akcie spoločnosti kótované na burze
- Poplatok za registráciu a registráciu pre väčšinu významných búrz zahŕňa formu bezplatnej reklamy. Akcie spoločnosti budú spojené s burzou, na ktorej sa s týmito akciami obchoduje.
- Zvyšuje sa dôveryhodnosť verejnosti, pretože kótované spoločnosti majú významné požiadavky na výkazníctvo a dodržiavanie predpisov.
Nevýhody IPO
Zaradenie spoločnosti na burzu je zdĺhavý a časovo náročný proces, ktorý často trvá asi 6 - 9 mesiacov a mali by sa dodržať nasledujúce kroky
IPO má veľa právnych dôsledkov a významných právnych nákladov. Činnosti kótovaných spoločností podrobne skúma Komisia pre cenné papiere (SEC) a spoločnosť je viazaná mnohými pravidlami a predpismi a požiadavkami na vykazovanie, ktoré sleduje IPO.
Hlavným cieľom požiadaviek na podávanie správ je zabezpečiť, aby boli akcionári a trhy pravidelne informovaní. Spoločnosť podlieha požiadavkám na vykazovanie podaním registračného vyhlásenia podľa článku 12 zákona o burze. Z dôvodu vyššie uvedených komplikácií zostávajú niektoré z najúspešnejších spoločností na svete ako Dell, PriceWaterhouseCoopers a Mars súkromné.
Čo je FPO (následná verejná ponuka)?
Emisiu akcií je možné uskutočniť sekundárne a ďalej následne v závislosti od požiadaviek spoločnosti. Pre spoločnosti sú populárnymi metódami na získanie dodatočného základného imania. Existujú dva typy FPO.
Riediaca FPO
V riediacej FPO sa spoločnosť rozhodne zvýšiť počet akcií vymenených na akciovom trhu, aby umožnila rýchly tok finančných prostriedkov v relatívne krátkom čase. Spravidla sa to robí, keď sú potrebné ďalšie prostriedky na osobitný projekt. K zriedeniu kontroly môže dôjsť v dôsledku zriedenia FPO.
Neriediaci FPO
Akcionári tu predávajú súkromné akcie na akciovom trhu bez toho, aby spoločnosť vydala ďalšie akcie. Výsledkom tohto typu FPO nie je žiadne zriedenie kontroly.
Aký je rozdiel medzi IPO a FPO?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
IPO vs FPO |
|
| K prvotnej verejnej ponuke (IPO) dôjde, keď spoločnosť ponúka akcie verejnosti prvýkrát. | Následná verejná ponuka (FPO) je následné vydávanie akcií spoločnosti verejnosti. |
| Vlastníctvo | |
| Spoločnosť bola v čase IPO v súkromnom vlastníctve | FPO vykonáva verejne obchodovaná spoločnosť |
| Regulačné požiadavky | |
| IPO majú mimoriadne prísne regulačné požiadavky, ktoré sú nákladné a časovo náročné. | FPO majú v porovnaní s IPO menšiu reguláciu, náklady a časovú náročnosť. |
| Rizikový profil | |
| Zahŕňa to vysoké riziko | V porovnaní s IPO je to spojené s relatívne nízkym rizikom |
