Kľúčový rozdiel - devízové riziko a expozícia
Devízové riziko a expozícia sú dva pojmy, ktoré sú zamieňané za rovnaké, pretože sa často používajú zameniteľné. Ich význam má však odlišný charakter, aj keď spolu úzko súvisia. Devízové riziko a angažovanosť majú spoločnosti, ktoré podnikajú vo viacerých krajinách. Kľúčovým rozdielom medzi devízovým rizikom a expozíciou je, že devízovým rizikom je zmena hodnoty v jednej mene v porovnaní s druhou, ktorá zníži hodnotu investícií v cudzej mene, zatiaľ čo devízová angažovanosť predstavuje mieru ovplyvnenia spoločnosti. zmenami výmenných kurzov.
OBSAH
1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je devízové riziko
3. Čo je devízová angažovanosť
4. Porovnanie vedľa seba - devízové riziko vs. expozícia v tabuľke
5. Zhrnutie
Čo je to devízové riziko?
Devízovým rizikom je zmena hodnoty v jednej mene vo vzťahu k inej mene, ktorá zníži hodnotu investícií v cudzej mene. Ďalej sú uvedené tri formy devízového rizika.
Druhy devízového rizika
Transakčné riziko
Transakčné riziko je kurzové riziko vyplývajúce z časovej prodlevy medzi uzavretím zmluvy a jej vyrovnaním.
Napr. Investor A, ktorý má bydlisko vo Veľkej Británii, je povinný zaplatiť sume 15 000 dolárov inej fyzickej osobe v rámci dohody do 6 mesiacov. Aktuálny výmenný kurz je 1,26 GBP / $. Pretože výmenné kurzy podliehajú výkyvom a kurz na konci šiestich mesiacov nie je v súčasnosti známy.
Riziko prekladu
Kurzové riziko je kurzové riziko vyplývajúce z prepočtu finančných výsledkov jednej meny na inú menu.
Napr. Materskou spoločnosťou spoločnosti G je spoločnosť A, ktorá sa nachádza v USA. Spoločnosť G má sídlo vo Francúzsku a obchoduje v eurách. Na konci roka sú výsledky spoločnosti G konsolidované s výsledkami spoločnosti A na zostavenie účtovnej závierky; teda výsledky spoločnosti G sa prevedú na americké doláre.
Ekonomické riziko
Ekonomické riziko odráža riziko súčasnej hodnoty budúcich prevádzkových peňažných tokov z pohybu výmenných kurzov. Ekonomické riziko súvisí s vplyvom zmien výmenného kurzu na výnosy (domáci predaj a vývoz) a prevádzkové náklady (náklady na domáce vstupy a dovozy).
Napríklad spoločnosť C je stredne veľký miestny podnik so sídlom v krajine Y, ktorý predáva pšenicu. Pretože je produkcia pšenice v krajine obmedzená, pšenica sa dováža aj zo susednej krajiny. Kvôli zhodnoteniu meny je dovážaná pšenica lacnejšia. Vďaka tomu dopyt po pšenici v spoločnosti C klesá.
Obrázok 01: Devízové riziko predstavuje zmenu hodnoty v jednej mene v porovnaní s druhou.
Čo je devízová expozícia?
Devízová expozícia sa týka stupňa, v akom je spoločnosť ovplyvnená zmenami výmenných kurzov. Ak sa spoločnosť zaoberá medzinárodným obchodom a ak existuje rozdiel medzi menou, v ktorej sú zaznamenané výnosy a náklady, existuje devízová angažovanosť.
Vplyv dovozu a vývozu
Dovoz a vývoz sú dva prvky, ktoré sú výrazne ovplyvnené devízovou expozíciou. Ak dôjde k zhodnoteniu výmenného kurzu (zvýšenie hodnoty domácej meny vo vzťahu k cudzej mene), je výhodné importovať viac tovaru a služieb. Na druhej strane, keď dôjde k znehodnoteniu výmenného kurzu (hodnota domácej meny klesá v porovnaní s cudzou menou), sú produkty krajiny na medzinárodnom trhu lacnejšie; je to priaznivé pre vývoz.
Obrázok 02: Dovoz a vývoz
Výroba výrobkov v domovskej krajine a predaj vo viacerých krajinách
Niektoré spoločnosti prijímajú túto stratégiu s cieľom využiť úspory z rozsahu (zníženie nákladov v dôsledku zvýšenia objemu výroby). Spravovanie jednej výrobnej základne je ďalej pohodlnejšie v porovnaní s niekoľkými. V takom prípade sa výrobné náklady účtujú v domácej mene, zatiaľ čo výnosy sa budú účtovať vo viacerých menách. Z dôvodu tohto nesúladu výnosov a nákladov sú spoločnosti otvorené devízovým expozíciám
Aký je rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou?
Rozdielny článok v strede pred tabuľkou
Devízové riziko vs expozícia |
|
| Devízovým rizikom je zmena hodnoty v jednej mene vo vzťahu k inej, ktorá zníži hodnotu investícií v cudzej mene. | Devízová expozícia je miera, do akej je spoločnosť ovplyvnená zmenami výmenných kurzov. |
| Ovládanie | |
| Devízové riziká možno zvyčajne zmierniť použitím hedgingových techník a použitím menej volatilnej meny na vykazovanie výsledkov. | Devízová angažovanosť je ťažko zvládnuteľná. |
| Typy | |
| Transakčné, prekladové a ekonomické riziká sú druhmi devízových rizík. | Riziková angažovanosť v dôsledku dovozu a vývozu sú hlavnými typmi devízovej expozície. |
Zhrnutie - Devízové riziko vs. expozícia
Rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou spočíva v tom, že devízovým rizikom je zmena hodnoty v jednej mene vo vzťahu k inej, ktorá zníži hodnotu investícií v cudzej mene, zatiaľ čo devízová angažovanosť predstavuje mieru, v ktorej je spoločnosť ovplyvnená zmenami vo výmenných kurzoch. Celkovo sú oba koncepty svojou povahou veľmi podobné, pretože preukazujú relatívny zisk alebo stratu v dôsledku zapojenia sa do transakcií v rôznych menách.
Stiahnite si verziu Exchange Risk vs Exposure vo formáte PDF
Môžete si stiahnuť verziu tohto článku vo formáte PDF a použiť ho na offline účely podľa citácií. Stiahnite si tu PDF verziu. Rozdiel medzi devízovým rizikom a expozíciou.
